home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072390 / 0723107.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-23  |  6.3 KB  |  153 lines
  1. <text id=90TT1920>
  2. <link 90TT2658>
  3. <link 90TT2587>
  4. <title>
  5. July 23, 1990: Interview:Neil Bush
  6. </title>
  7. <history>
  8. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  9. July 23, 1990  The Palestinians                      
  10. </history>
  11. <article>
  12. <source>Time Magazine</source>
  13. <hdr>
  14. NATION, Page 25
  15. "I Worried About the Impact on Dad"
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>Neil Bush defends his role in the Silverado collapse
  19. </p>
  20. <p>By Michael Duffy/Denver and Neil Bush
  21. </p>
  22. <p>     Q. Why did you join the Silverado board?
  23. </p>
  24. <p>     A. I was looking to further establish my roots in this town.
  25. I was under the impression then that joining the board of a
  26. financial institution is a way to establish one's reputation
  27. in the community and to give you exposure to the people who are
  28. the players in a community, the people who make a difference.
  29. </p>
  30. <p>     Q. How old were you when you joined the board?
  31. </p>
  32. <p>     A. Thirty.
  33. </p>
  34. <p>     Q. What can a 30-year-old bring to a bank board?
  35. </p>
  36. <p>     A. Well, let's talk about the S&L industry for a minute and
  37. see if you think I have any idea about what's going on in the
  38. S&L business...When I joined the board, of course I hadn't
  39. had any experience in a financial institution. But this
  40. management provided a very large amount of detailed
  41. information, and we had thorough discussions, whether regarding
  42. transactions that came before the board, the financials, or
  43. whatever it was. I became so much more knowledgeable than most
  44. outside directors because of the incredible amount of
  45. documentation that was provided to us. It wasn't like you just
  46. show up, collect your little monthly meeting fee, have a little
  47. lunch, and you leave.
  48. </p>
  49. <p>     Q. Did it ever occur to you that they only wanted you
  50. because your last name was Bush?
  51. </p>
  52. <p>     A. No, I don't think that's the case. I would be naive if
  53. I were to sit here and deny that the Bush name didn't have
  54. something to do with it. But I want to make it very, very
  55. clear: I was never asked, and I made it clear before joining
  56. the board that I never would intervene for Silverado in the
  57. regulatory process. No one with credibility has accused me of
  58. that; in fact, no one has, as far as I know.
  59. </p>
  60. <p>     Q. What did you bring to the board then?
  61. </p>
  62. <p>     A. I told you. I had some roots in this community. I had
  63. been active in the community in different ways, including in
  64. the oil and gas industry, where I had built up a very
  65. respectable reputation. Maybe the advantage of being part of
  66. the Vice President's family at the time was that I was accepted
  67. more quickly in terms of age and years in this community than
  68. others of my peer group.
  69. </p>
  70. <p>     Q. What is your response to charges that you should have
  71. abstained from voting on the request for a $900,000 line of
  72. credit for Ken Good?
  73. </p>
  74. <p>     A. There was never any risk because the letter was never
  75. going to be advanced. It was never funded. I never voted on it.
  76. And there was no risk of loss because it was never going to be
  77. advanced.
  78. </p>
  79. <p>     Q. If you were able to do this all over again, would you
  80. vote for the Bill Walters transactions?
  81. </p>
  82. <p>     A. If there had been a conflict of interest, or a lawyer had
  83. advised that I should not vote--but there wasn't, and he
  84. didn't--I would have said, "I don't have any basis for
  85. questioning this legal authority. I'm not going to vote!" I'm
  86. not ignorant. I don't want to bring this kind of thing on
  87. myself voluntarily. But I did nothing wrong in voting for Bill
  88. Walters' transactions. That's the bottom line.
  89. </p>
  90. <p>     Q. Why didn't you stand up and tell the board that Good had
  91. an offer to buy a controlling interest in your company for $3
  92. million at the same time that he was trying to restructure
  93. loans to the bank?
  94. </p>
  95. <p>     A. The fact is that Silverado collected $3 million from Ken
  96. Good in 1986. Three years later, they couldn't get a dime from
  97. him. So they were $3 million better off as a bottom line. These
  98. guys at Silverado knew a lot more about Ken Good than I did.
  99. </p>
  100. <p>     Q. Why did you quit the board?
  101. </p>
  102. <p>     A. The nomination process had reached a peak. Dad was to
  103. become the nominee of the G.O.P. in August 1988, and that
  104. obviously raises the profile of Neil Bush. At the same time the
  105. regulators, who had been scrupulous in their scrutiny, zealous
  106. really, signed an operating agreement with the bank. For the
  107. playing field to be absolutely level, I thought it was
  108. important for me to be off the board. I didn't want the
  109. regulators to feel my presence on the board would have any kind
  110. of impact on their progress going forward.
  111. </p>
  112. <p>     Q. Sometimes it appears that guys like Walters and Good used
  113. Silverado like their personal piggy bank.
  114. </p>
  115. <p>     A. You're absolutely wrong.
  116. </p>
  117. <p>     Q. Well, there is a record of so-called quid pro quo deals,
  118. in which borrowers allegedly received favorable treatment from
  119. Silverado on loans in exchange for using extra cash to buy
  120. Silverado stock and other business interests.
  121. </p>
  122. <p>     A. The Federal Home Loan Bank Board approved that structure.
  123. The same self-serving bastards who approved the deals in 1984
  124. are the ones that are now critical of the deals. You can't have
  125. it both ways.
  126. </p>
  127. <p>     Q. Why did you decide to go on the offensive?
  128. </p>
  129. <p>     A. My hands were cuffed. The OTS [Office of Thrift
  130. Supervision] had a long-standing rule of confidentiality of
  131. these proceedings. I'm happy that the doors are open. I'm ready
  132. to come out swinging. I've taken enough abuse. You know, in
  133. January I was so overwhelmed. It just exploded into a public
  134. nightmare for me. So I reacted, frankly, by not taking as much
  135. care of myself. I worried about it. I read all the newspaper
  136. stories. I worried about what the next leak was going to be.
  137. I worried about the impact on Dad and my role in this thing.
  138. I gained a little weight. I didn't eat well. But you have two
  139. choices in life when you're faced with a challenge: you can
  140. either rise to it and take care of yourself, or you can let it
  141. get you. I'm taking care of myself. This sounds dumb, but I'm
  142. eating better. I drink fruit juices and water. I'm in fighting
  143. shape. I'm exercising frequently. I'm literally in better
  144. shape. I'm clearer of mind than I was in January. I've just
  145. made a decision that I'm not going to let it wear me down. It's
  146. an opportunity for me.
  147. </p>
  148.  
  149. </body>
  150. </article>
  151. </text>
  152.  
  153.